隔夜美股科技权重股领跌，数位美联储官员暗示今年可能加息以遏制通胀，令投资者对货币政策路径感到不确定。6月18日，A股市场低开，科创芯片板块逆势冲高！截至9:31，科创芯片ETF汇添富（588750）涨超1.4%，盘中价再创新高！

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股涨跌不一，源杰科技涨超3%，海光信息、芯原股份涨超2%，寒武纪涨1.7%，拓荆科技跌超2%，澜起科技、中芯国际等回调。

【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

截至9:36，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面，根据报道，海光信息DCU产品已实现Day 0极速适配智谱最新发布的新一代旗舰开源大模型GLM-5.2，海光信息与智谱正持续推进GLM-5.2的深层优化，进一步释放硬件潜力。双方后续将围绕长程任务与代码能力展开更多场景化验证，推动模型在真实软件开发与系统优化中的规模化落地。

同时，GLM-5.2的线上推理依托多个国产算力平台，已在Day 0完成与华为昇腾、平头哥、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、海光、壁仞等国产算力平台的推理适配。

需求旺盛，涨价蔓延！科创芯片景气基本面不变：

一方面，AI芯片需求旺盛！行业人士称字节跳动正与某GPU公司讨论采购至少5万颗AI芯片。

6月17日，瑞银日前发布亚太科技策略研究报告，指出：代理式AI正在加速发展，并被日益视为AI采用过程中的重大拐点。这导致CPU需求显著提速，原因是需要顺序计算周期来访问多个资源，随后进行输出编排和优先级排序，进而推动独立通用服务器以及AI服务器中CPU主节点的增长。预计到2027年，主节点CPU占比将从2025年的29%提升41%。

另一方面，存储芯片疯狂涨价趋势不变，供不应求格局延续！当地时间周三，NAND大厂闪迪推出一款获得索尼官方授权的SSD配件，用于扩展游戏主机PlayStation 5的存储容量。而这块配件的定价已经远远超过使用这款配件的主机！6月16日，摩根士丹利发布研报称，受AI数据中心需求持续增长推动，硬盘行业供需趋紧程度超出预期，短缺局面或至少持续至2028年。

不仅存储芯片涨价，在上游成本全面上涨与本土算力供需失衡的双重驱动下，国产AI芯片正迎来涨价窗口！

华泰证券指出，在自主可控刚需与议价权上移背景下，国内AI芯片企业仍具备成本转嫁能力，盈利弹性在规模优势下有望体现！

【成本传导驱动：上游HBM、基板、封装、代工等各环节成本全面上涨】

在AI芯片的成本结构中，存储占比已提升至50%左右。根据EPOCH AI，英伟达芯片成本中，HBM约占45%（约2,900美元）、先进封装 CoWoS-L约占17%（约1,100美元）、逻辑Die制造约占15%（约900美元）。

存储端，预计2026年传统DRAM ASP同比提升有望达280%，但HBM ASP同比增幅有限，当前存储原厂HBM OPM仍低于传统DRAM。由于AI芯片需求快速攀升，且随着模型参数规模扩大、KV Cache急剧增加，AI芯片需要配置更大的HBM容量。预计2027年HBM将持续处于供需短缺的状态，推动HBM价格大幅上涨，2027年原厂HBM盈利能力将向传统DRAM靠拢。

此外，载板、先进封测及代工成本均面临不同程度的上涨，预计AI芯片成本中枢将显著上移，构成AI芯片提价的成本端基础。

华泰证券大致测算，若存储成本上涨50%/100%，封测及代工成本上涨10%，则AI芯片综合成本上涨约30-50%。

【供需缺口驱动：算力需求高涨，高端产品供不应求】

需求端，4月2日火山引擎宣布得益于Seedance 等多模态视频大模型与 Agentic AI 的快速发展，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，较三个月前增长一倍，较2024年5月份首次发布时增长超1000倍。叠加海外AI芯片采购受限，国产AI芯片采购需求旺盛。

但受限于代工和HBM等环节，国产AI芯片供给有限，2026年仍存在较大供需缺口，构成AI芯片提价的供需失衡基础。此外，2026年国内AI芯片公司大多将发布新一代产品，规格进一步提升，可满足传统搜广推业务、大模型训练及推理等场景需求，应用场景较上一代卡更加丰富，近期将陆续进入商务议价阶段，供给方议价权有所提升。（来源于华泰证券20260617《华泰 | 电子：AI+通胀系列 - AI芯片或迎来涨价窗口》）

对于投资者而言，配置科创板芯片ETF汇添富（588750），不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该产品聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！

看好半导体产业AI历史性机遇，可关注科创芯片ETF汇添富(588750)，A股绝大多数优质芯片标的位于科创板，普通投资者可低门槛借道ETF进行布局，无需单独开通权限，一键分散风险，高效把握中国半导体产业升级的核心机遇。

“韬定律”为国产算力与成熟制程生态提供可复制的工程化路径，特别是晶圆有望迎来产能重估！科创芯片ETF汇添富（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，晶圆含量更高，中芯国际、华虹公司均为指数前十大重仓股，有望受益于半导体新范式下的晶圆需求爆发！此外寒武纪、海光信息、拓荆科技、佰维存储、芯原股份均为指数前十大重仓股，覆盖半导体设备、存储、CPU、GPU等核心领域龙头！前十大成分股合计权重64%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

（数据来源：中证指数公司，2026.5.27）

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